„IG Design Group“ (LON: IGR) prisiima tam tikrą riziką naudodama skolą

AIM:IGR

Išorinis fondo valdytojas, kurį remia Charlie Munger iš Berkshire Hathaway, Li Lu, nesureikšmina to, kai sako: „Didžiausia investavimo rizika yra ne kainų nepastovumas, o tai, ar jūs patirsite nuolatinį kapitalo praradimą“. Natūralu, kad nagrinėjant įmonės balansą atsižvelgiama į jo rizikingumą, nes žlugus verslui dažnai atsiranda skolų. Mes tai matome IG Design Group plc (LON: IGR) savo versle naudoja skolą. Tačiau ar ši skola kelia susirūpinimą akcininkams?

Kokią riziką kelia skolos?

Skola yra priemonė, padedanti verslui augti, bet jei verslas nepajėgus atsipirkti savo skolintojams, tada jis egzistuoja jų malonei. Galiausiai, jei įmonė negali įvykdyti savo teisinių įsipareigojimų grąžinti skolą, akcininkai gali išeiti be nieko. Tačiau dažnesnis (bet vis tiek brangus) atvejis yra tada, kai įmonė turi išleisti akcijas žemesnėmis kainomis, visam laikui sumažindama akcininkų skaičių, kad tik sustiprintų savo balansą. Žinoma, daugelis įmonių naudoja skolą augimui finansuoti, be jokių neigiamų pasekmių. Pirmas žingsnis svarstant įmonės skolos lygį yra kartu apsvarstyti grynuosius pinigus ir skolą.

Peržiūrėkite mūsų naujausią „IG Design Group“ analizę

Kas yra „IG Design Group“ grynoji skola?

Galite spustelėti toliau pateiktą grafiką, kad pamatytumėte istorinius skaičius, tačiau jis rodo, kad 2021 m. rugsėjo mėn. IG Design Group turėjo 155,2 mln. USD skolą, ty 100,0 mln. USD daugiau nei per vienerius metus. Tačiau tai kompensuoja 96,3 mln. USD grynųjų pinigų, todėl grynoji skola sudaro apie 58,8 mln. USD.

skola-nuosavas kapitalas-istorija-analizė
TIKSLAS: IGR skolos akcijoms istorija 2022 m. vasario 23 d

Žvilgsnis į „IG Design Group“ įsipareigojimus

Iš naujausio balanso matome, kad „IG Design Group“ turėjo 447,6 mln. USD įsipareigojimų, kurių terminas suėjo per metus, o 113,8 mln. USD įsipareigojimų vėliau. Užskaitydama šiuos įsipareigojimus, ji turėjo 96,3 mln. JAV dolerių grynųjų pinigų ir 299,3 mln. JAV dolerių gautinas sumas, kurios buvo sumokėtos per 12 mėnesių. Taigi jos įsipareigojimai viršija grynųjų pinigų ir (trumpalaikių) gautinų sumų sumą 165,8 mln. JAV dolerių.

Kadangi šis deficitas iš tikrųjų yra didesnis nei 130,5 mln. JAV dolerių bendrovės rinkos kapitalizacija, manome, kad akcininkai tikrai turėtų stebėti „IG Design Group“ skolos lygį, kaip tėvai, pirmą kartą stebintys, kaip jų vaikas važiuoja dviračiu. Esant scenarijui, kai bendrovė turėjo greitai sutvarkyti savo balansą, tikėtina, kad akcininkai labai susilpnėtų.

Informuodami mus apie skolos lygį, palyginti su pajamomis, naudojame du pagrindinius koeficientus. Pirmoji yra grynoji skola, padalyta iš pelno prieš palūkanas, mokesčius, nusidėvėjimą ir amortizaciją (EBITDA), o antroji – tai, kiek kartų jos pelnas prieš palūkanas ir mokesčius (EBIT) padengia palūkanų išlaidas (arba, trumpai tariant, palūkanų padengimą). . Šio metodo pranašumas yra tas, kad atsižvelgiame ir į absoliutų skolos kiekį (su grynąja skola iki EBITDA), ir į faktines palūkanų išlaidas, susijusias su ta skola (su jos palūkanų padengimo koeficientu).

„IG Design Group“ grynoji skola yra 1,6 karto didesnė už EBITDA, o tai nėra per daug, tačiau jos palūkanų padengimas atrodo šiek tiek žemas, o EBIT yra tik 4,5 karto didesnė už palūkanų sąnaudas. Nors tai mūsų per daug nejaudina, tai rodo, kad palūkanų mokėjimai yra tam tikra našta. Blogos žinios yra tai, kad „IG Design Group“ EBIT per praėjusius metus sumažėjo 14%. Jei pajamos ir toliau mažės tokiu tempu, tvarkyti skolą bus sunkiau nei nuvesti tris vaikus iki 5 metų į prabangų kelnių restoraną. Neabejotina, kad daugiausia apie skolą sužinome iš balanso. Tačiau galiausiai būsimas verslo pelningumas nulems, ar „IG Design Group“ laikui bėgant galės sustiprinti savo balansą. Taigi, jei norite sužinoti, ką mano profesionalai, ši nemokama ataskaita apie analitikų pelno prognozes gali būti įdomi.

Galiausiai, įmonė gali sumokėti skolas tik šaltais grynaisiais pinigais, o ne apskaitos pelnu. Taigi aiškiai turime pažvelgti į tai, ar tas EBIT lemia atitinkamą laisvą pinigų srautą. Per pastaruosius trejus metus „IG Design Group“ generavo laisvą pinigų srautą, kuris sudarė labai tvirtą 100% jos EBIT, daugiau nei tikėjomės. Tai suteikia jai labai stiprią padėtį sumokėti skolą.

Mūsų vaizdas

Iš pirmo žvilgsnio „IG Design Group“ EBIT augimo tempas paliko neaiškus apie akcijas, o jos visų įsipareigojimų lygis nebuvo patrauklesnis nei vienas tuščias restoranas judriausią metų naktį. Bet bent jau tai gana padoru konvertuojant EBIT į laisvą pinigų srautą; tai padrąsina. Žvelgdami į balansą ir atsižvelgdami į visus šiuos veiksnius, manome, kad dėl skolos „IG Design Group“ akcijos tampa šiek tiek rizikingos. Tai nebūtinai yra blogai, bet paprastai jaustumėmės patogiau turėdami mažiau svertų. Analizuojant skolos lygį, balansas yra akivaizdi vieta pradėti. Tačiau galiausiai kiekviena įmonė gali turėti rizikos, kuri egzistuoja už balanso ribų. Tuo tikslu turėtumėte sužinoti apie 4 įspėjamieji ženklai pastebėjome su IG Design Group (įskaitant 2 susijusius).

Jei jus domina investavimas į įmones, kurios gali gauti pelną be skolų naštos, peržiūrėkite tai Laisvas augančių įmonių, kurių balanse yra grynųjų pinigų, sąrašas.

Šis Simply Wall St straipsnis yra bendro pobūdžio. Pateikiame komentarus, pagrįstus istoriniais duomenimis ir analitikų prognozėmis, tik taikydami nešališką metodiką, o mūsų straipsniai nėra skirti kaip finansiniai patarimai. Tai nėra rekomendacija pirkti ar parduoti bet kokias akcijas ir neatsižvelgiama į jūsų tikslus ar jūsų finansinę padėtį. Siekiame pateikti jums ilgalaikę tikslinę analizę, pagrįstą pagrindiniais duomenimis. Atminkite, kad mūsų analizė gali neatsižvelgti į naujausius kainų atžvilgiu jautrius įmonės pranešimus ar kokybinę medžiagą. Simply Wall St neturi jokios pozicijos jokiose minėtose akcijose.


Leave a Reply

Your email address will not be published.